Was Sind Einige Potenzial Probleme Mit Aktien Optionen Als A Form Of Kompensation

Sollten Mitarbeiter mit Aktienoptionen kompensiert werden In der Debatte darüber, ob Optionen eine Form der Entschädigung sind, verwenden viele esoterische Begriffe und Konzepte ohne hilfreiche Definitionen oder eine historische Perspektive. Dieser Artikel wird versuchen, Investoren mit Schlüsseldefinitionen und einer historischen Perspektive auf die Merkmale von Optionen zu versorgen. Um über die Debatte über die Ausgaben zu lesen, siehe The Controversy Over Option Expensing. Definitionen Bevor wir zum Guten kommen, das Schlechte und das Hässliche, müssen wir einige Schlüsseldefinitionen verstehen: Optionen: Eine Option ist definiert als das Recht (Fähigkeit), aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Unternehmen vergeben (oder gewähren) Optionen an ihre Mitarbeiter. Diese erlauben den Mitarbeitern das Recht, innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (in der Regel mehrere Jahre) Aktien der Gesellschaft zu einem festgelegten Preis (auch als Ausübungspreis oder Prämienpreis bekannt) zu kaufen. Der Ausübungspreis ist in der Regel, aber nicht immer, in der Nähe des Marktpreises der Aktie am Tag der Option gewährt. Zum Beispiel kann Microsoft den Mitarbeitern die Möglichkeit geben, eine festgelegte Anzahl von Aktien zu 50 pro Aktie zu kaufen (vorausgesetzt, dass 50 der Marktpreis der Aktie am Tag der Option gewährt wird) innerhalb eines Zeitraums von drei Jahren. Die Optionen werden über einen bestimmten Zeitraum erworben (auch als veräußert bezeichnet). Die Bewertung Debatte: Intrinsic Value oder Fair Value Treatment Wie Wert Optionen ist nicht ein neues Thema, sondern eine jahrzehntelange Frage. Es wurde ein Schlagzeilen-Problem dank der Dotcom-Crash. In ihrer einfachsten Form konzentriert sich die Debatte um die Wertschätzung von Optionen intrinsisch oder als beizulegender Zeitwert: 1. Intrinsischer Wert Der innere Wert ist die Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis der Aktie und dem Ausübungspreis. Zum Beispiel, wenn Microsofts aktuellen Marktpreis 50 ist und der Optionen Ausübungspreis 40 ist, ist der intrinsische Wert 10. Der intrinsische Wert wird dann während der Wartezeit aufgelöst. 2. Fair Value Nach FASB 123 werden die Optionen zum Verrechnungsdatum mit einem Optionspreismodell bewertet. Ein bestimmtes Modell ist nicht spezifiziert, aber das am häufigsten verwendete ist das Black-Scholes-Modell. Der nach dem Modell festgelegte beizulegende Zeitwert wird während der Wartezeit in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. (Um mehr zu lernen ESOs: Mit dem Black-Scholes-Modell.) Die Good Granting-Optionen für Mitarbeiter wurden als eine gute Sache angesehen, weil sie (theoretisch) die Interessen der Mitarbeiter (in der Regel die Führungskräfte) mit denen der gemeinsamen Aktionäre. Die Theorie war, dass, wenn ein wesentlicher Teil eines CEO s Gehalt in Form von Optionen war, würde sie oder er würde dazu angehalten, das Unternehmen gut zu verwalten, was zu einem höheren Aktienkurs auf lange Sicht. Der höhere Aktienkurs würde sowohl den Führungskräften als auch den Aktionären zugute kommen. Dies steht im Gegensatz zu einem traditionellen Vergütungsprogramm, das auf vierteljährlichen Leistungszielen beruht, aber diese können nicht im besten Interesse der Stammaktionäre sein. Zum Beispiel könnte ein CEO, der einen Cash-Bonus auf der Grundlage des Gewinnwachstums erhalten könnte, dazu beitragen, Geld für Marketing - oder Forschungs - und Entwicklungsprojekte zu verzögern. Dies würde die kurzfristigen Leistungsziele auf Kosten eines langfristigen Wachstumspotenzials eines Unternehmens erfüllen. Substitutionsoptionen sollen die Führungskräfte auf lange Sicht halten, da der potenzielle Nutzen (höhere Aktienkurse) im Laufe der Zeit zunehmen würde. Auch Optionen-Optionen erfordern eine Wartezeit (in der Regel mehrere Jahre), bevor der Mitarbeiter tatsächlich die Optionen ausüben kann. Das Böse Aus zwei Hauptgründen, was in der Theorie gut war, war in der Praxis schlecht Zunächst konzentrierten sich die Führungskräfte weiterhin primär auf die vierteljährliche Performance und nicht auf lange Sicht, weil sie die Aktien nach Ausübung der Optionen verkaufen konnten. Die Führungskräfte konzentrierten sich auf vierteljährliche Ziele, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen. Dies würde den Aktienkurs steigern und mehr Gewinn für Führungskräfte bei ihrem späteren Verkauf von Aktien generieren. Eine Lösung wäre für Unternehmen, ihre Optionspläne zu ändern, so dass die Mitarbeiter verpflichtet sind, die Aktien für ein Jahr oder zwei nach Ausübung von Optionen zu halten. Dies würde die längerfristige Sichtweise verstärken, da das Management nicht in der Lage wäre, die Aktie kurz nach Ausübung der Optionen zu verkaufen. Der zweite Grund, warum Optionen schlecht sind, ist, dass Steuergesetze Management-Management, um das Ergebnis zu verwalten durch die Erhöhung der Nutzung von Optionen statt Bargeld Löhne zu verwalten. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen dachte, dass es seine EPS-Wachstumsrate aufgrund eines Rückgangs der Nachfrage nach seinen Produkten nicht beibehalten konnte, konnte das Management ein neues Optionspreisprogramm für Mitarbeiter implementieren, das das Wachstum der Bargeldlöhne verringern würde. Das EPS-Wachstum konnte dann beibehalten werden (und der Aktienkurs stabilisierte sich), da der SGampA-Aufwand den erwarteten Umsatzrückgang kompensiert. Der Ugly Option Mißbrauch hat drei große nachteilige Auswirkungen: 1. Übergroße Belohnungen von Servile Boards zu unwirksamen Führungskräften Während der Boom-Zeiten, Option Awards wuchs übermäßig, mehr für C-Level (CEO, CFO, COO etc.) Führungskräfte. Nachdem die Blase platzen, wurden die Angestellten, die durch das Versprechen der Optionspaket-Reichtümer verführt wurden, festgestellt, dass sie für nichts gearbeitet hatten, als ihre Firmen zusammenfielen. Die Mitglieder der Verwaltungsräte haben in den verheirateten Mitgliedern in der Regel riesige Optionspakete gewährt, die das Umschalten nicht verhindern konnten, und in vielen Fällen erlaubten sie Führungskräften, Aktien mit weniger Einschränkungen auszuüben und zu verkaufen, als diejenigen, die auf niedrigere Mitarbeiter beschäftigt waren. Wenn die Optionseingänge die Interessen des Managements an die des Aktionärs ordnungsgemäß abgestimmt haben. Warum hat der gemeinsame Aktionär Millionen verloren, während die CEOs Millionen angetrieben haben 2. Repräsentationsoptionen belohnen Underperformers auf Kosten des gemeinsamen Aktionärs Es gibt eine wachsende Praxis der Re-Pricing-Optionen, die aus dem Geld (auch als Unterwasser bekannt), um zu sein Halten Sie Mitarbeiter (meist CEOs) vom Verlassen. Aber sollten die Preise vervielfältigt werden Ein niedriger Aktienkurs zeigt an, dass das Management versagt hat. Repräsentieren ist nur eine andere Art zu sagen, bygones, die eher unfair gegenüber dem gemeinsamen Aktionär ist, die ihre Investition gekauft und gehalten haben. Wer die Aktionärsanteile veräußern wird 3. Erhöhung des Verwässerungsrisikos, da immer mehr Optionen ausgegeben werden Die übermäßige Nutzung von Optionen hat zu einem erhöhten Verwässerungsrisiko für Nicht-Mitarbeiter-Aktionäre geführt. Das Optionsverdünnungsrisiko nimmt mehrere Formen an: EPS-Verwässerung aus einer Erhöhung der ausstehenden Aktien - Bei Ausübung der Optionen erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, was das EPS reduziert. Einige Unternehmen versuchen, die Verwässerung mit einem Aktienrückkaufprogramm zu verhindern, das eine relativ stabile Anzahl öffentlich gehandelter Aktien beibehält. Erträge durch erhöhte Zinsaufwendungen reduziert - Wenn ein Unternehmen Geld ausleihen muss, um den Aktienrückkauf zu finanzieren. Zinsaufwendungen steigen, reduzieren Nettoeinkommen und EPS. Management-Verwässerung - Management verbringt mehr Zeit damit, seine Option Auszahlung zu maximieren und Aktienrückkaufprogramme zu finanzieren als das Geschäft zu betreiben. (Um mehr zu erfahren, schau ESOs und Dilution an.) Die Bottom Line Optionen sind ein Weg, um die Interessen der Mitarbeiter mit denen des gemeinsamen (Nicht-Mitarbeiter) Aktionärs auszurichten, aber dies geschieht nur, wenn die Pläne so strukturiert sind, dass das Spiegeln ist Eliminiert und dass die gleichen Regeln über die Ausübung und Verkauf von Option-bezogenen Aktien gelten für jeden Mitarbeiter, ob C-Level oder Hausmeister. Die Debatte darüber, was ist der beste Weg, um Optionen zu berücksichtigen wird wahrscheinlich eine lange und langweilig sein. Aber hier ist eine einfache Alternative: Wenn Unternehmen Optionen für steuerliche Zwecke abziehen können, sollte der gleiche Betrag in der Gewinn - und Verlustrechnung abgezogen werden. Die Herausforderung besteht darin, zu bestimmen, welchen Wert sie verwenden sollen. Durch das Glauben an die KISS (halten Sie es einfach, dumm) Prinzip, Wert der Option zum Ausübungspreis. Das Black-Scholes-Optionspreismodell ist eine gute akademische Übung, die besser für gehandelte Optionen als Aktienoptionen funktioniert. Der Ausübungspreis ist eine bekannte Verpflichtung. Der unbekannte Wert darüber hinaus, dass der Festpreis außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegt und daher eine kontingent (außerbilanzielle) Haftung ist. Alternativ könnte diese Verbindlichkeit in der Bilanz aktiviert werden. Das Bilanzkonzept gewinnt gerade jetzt Aufmerksamkeit und kann sich als die beste Alternative erweisen, weil es die Art der Verpflichtung (eine Haftung) widerspiegelt und dabei die EPS-Auswirkungen vermeidet. Diese Art der Offenlegung würde es auch den Anlegern (wenn sie wünschen) erlauben, eine Pro-forma-Berechnung durchzuführen, um die Auswirkungen auf EPS zu sehen. (Um mehr zu erfahren, sehen Sie die Gefahren der Optionen Backdating. Die True Cost of Stock Optionen und ein neues Konzept zur Equity-Vergütung.) Ein Erstgebot auf eine Bankrott Company039s Vermögenswerte von einem interessierten Käufer von der Bankrott Unternehmen gewählt. Von einem Bieterpool aus. Artikel 50 ist eine Verhandlungs - und Vergleichsklausel im EU-Vertrag, in der die für jedes Land zu ergreifenden Maßnahmen umrissen werden. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt, dass die Probleme mit Aktienoptionen als Mitarbeiter Vergütung Aktienoptionen sind eine schreckliche Methode der Entschädigung der Arbeitnehmer, weil es eine hohe Kosten der Verdünnung, ein Mangel an Bezahlung für individuelle Leistung, die Ruinen Anreize, Schwierigkeiten bei der Bewertung von Optionen, eine Tendenz zu Elende überschüssige Entschädigung, ein Giveaway zum Management, weil feste Ausübungspreise ignorieren die Einnahmen, die von einem Unternehmen jedes Jahr beibehalten werden und weil GAAP Buchhaltung kann die scheinbare Verdünnung zu minimieren. Im Gegensatz dazu ist die Barabfindung an die Geschäftsergebnisse gebunden, die ein Vorgesetzter oder ein Mitarbeiter die Kontrolle übernehmen, beheben und korrigieren diese Probleme. Hier sind die Hauptprobleme mit Optionen als Kompensation: 1. Verdünnung kann auf lange Sicht ekelhaft kostspielig sein. Viele Unternehmen stellen routinemäßig Aktienoptionen und Aktien aus, die die Aktionäre um 10 Jahre leicht verdünnen können. 2. Aktienoptionen sind ein schrecklicher Anreiz. Die Mitarbeiter erhalten Aktienoptionen, deren Wert an Faktoren gebunden ist, über die sie keine Kontrolle haben. 3. Langfristige Aktienoptionen sind schwer zu bewerten. Black-Scholes (B. S. for short) berücksichtigt nicht die grundlegende fundamentale Bewertung. 4. Entschädigung. Wegen der Komplexität bei der Bewertung von Optionen und schwachen Personen auf Corporate Boards, riesige Option Zuschüsse routinemäßig an Führungskräfte ausgestellt und schaffen ein Klima der überschüssigen Entschädigung. 5. Gewinnrücklagen, die nicht im Ausübungspreis gezählt werden. Wenn Sie Ihr Bankkonto für 10 Jahre weg lassen und das Interesse zusammenbringen, wird Ihr Geld wachsen. Es ist genau das gleiche für die durchschnittliche Gesellschaft im Laufe der Zeit. 6. GAAP Buchhaltung kann sehr trügerisch von echten langfristigen Verdünnung sein. Die laufende Rechnungslegung nach GAAP nutzt die Treasury-Methode bei der Berechnung der vollständig ausgeschütteten Aktien. Das Hauptproblem besteht darin, dass die Treasury-Methode nur Optionen ansieht, die unter dem gewichteten durchschnittlichen Aktienkurs liegen. 7. Incentive Stock Options sind in der Regel nicht steuerlich abzugsfähig für Unternehmen. Incentive Stock Options (ISOs) sind oft ein wichtiger Bestandteil der Optionspläne von Unternehmen an Mitarbeiter. Wenn ein Unternehmen und ein Mitarbeiter die grundlegenden ISO-Regeln verfolgen, kann das Unternehmen NICHT einen Körperschaftssteuerabzug jederzeit für den endgültigen Wert eines Mitarbeiters in Anspruch nehmen. Jeder kann sehen, dass es ernsthafte Mängel bei der Ausgabe von Aktienoptionen für Führungskräfte gibt. Hier ist eine bessere Alternative: Tut genau wie Warren Buffett tut und bezahlt Bargeld Ausgleich an geschäftliche operative Ergebnisse, die innerhalb einer Führungskraft oder Mitarbeiter Kontrolle gebunden sind. Es hängt von der Art des Geschäfts und was ist wichtig, aber Bargeld Anreize: 1. Wird nicht sehr verwässernswert für die Aktionäre. 2. Kann an die Geschäftsergebnisse gebunden werden und damit direkt mit der Leistung verbunden werden. 3. Sind einfach und transparent für Wert. 4. Kann Langzeitwährungspläne haben. Vote Against Stock CompensationSchauen Sie die Schritt-für-Schritt-Lösung an: Beschreiben Sie kurz die Verwendung von Aktienoptionen in einem Vergütungsplan. Was sind einige mögliche Probleme mit Aktienoptionen als Form der Vergütung Diese Frage wurde am 17. Juni 2011 beantwortet. View the Answer Kurz beschreiben die Verwendung von Aktienoptionen in einem Vergütungsplan. Was sind einige potenzielle Probleme mit Aktienoptionen als eine Form der Entschädigung CoachScienceKingfisher3704 posted a question middot Jun 17, 2011 at 4:53 am Top-Antwort ATTACHMENT PREVIEW Download-Anhang Aktienoptions-Vergütung In Aktienoption Vergütung Unternehmen gibt nur Option für die Mitarbeiter zum Erwerb von Aktien an Niedrigerer Preis als Marktpreis, aber keine Verpflichtung statt Bargeld. Tutor beantwortet die Frage middot 17. Juni 2011 um 13:42 Uhr Diese Frage wurde am 17. Juni 2011 gefragt und beantwortete am 17. Juni 2011. Verwandte Fragen 5. Kurz beschreiben, wie Sie die Nettoverschuldung und Aktien für eine DCF-Modellanalyse berechnen. Die laufenden Rechnungslegungsvorschriften legen fest, dass Unternehmen die Kosten für die Entschädigung von Mitarbeitern durch Aktienoptionen (ESOs) in der Gewinn - und Verlustrechnung als Teil anerkennen müssen. Basierend auf dem beigefügten Bevollmächtigten, was macht der Vergütungsausschuss als Beweis dafür, ob das Management eine gute Arbeit geleistet hat (kurz 2 Absätze) Ich möchte zusammenfassen für den Artikel, den ich anhabe. Und ich habe eine Zusammenfassung der künstlerischen. BUS 616 Sommer, 2015 Abschlussprüfung Beantworten Sie die folgenden Fragen auf der Grundlage des Jahresberichts der Walt Disney Company (Disney) von 2014. Ein Link zum Jahresbericht Am 1. März 2007 hat die Webster Corporation ihre Wandelanleihen zur Wandlung genannt. Die 2.000.000 Nennwert, 10, Anleihen wurden in 20.000 Aktien der Kürzlich gestellten Fragen umgewandelt. Erklären Sie bejahende Maßnahmen in Verbindung mit Titel VII-Mandaten aus rechtlicher Sicht. Dies ist einfach eine Diskussion Frage für Threads in Beschäftigung Dies ist mein Mit nach Hause Midterm Ich brauche, um es zu beantworten Ninos und Ninas, Inc. ist eine Adoption Agentur in Massachusetts, die sich auf schnelle Annahmen von Problem 15-18A Lessee-garantierten Restwert unguaranteed Rest Wert unterschiedliche Zinssätze für Leasinggeber und Leasingnehmer LO15-3, 15-6, 15-7 Im Dezember Über diese FrageQuestion. L. Listet sechs potenzielle Führungsverhalten auf, die ca. L Listet sechs potenzielle Führungsverhalten auf, die dem Unternehmen einen Schaden zufügen können. M. Die Manager von KFS haben gehört, dass Corporate Governance den Shareholder Value beeinflussen kann. Was ist Corporate Governance Liste fünf Corporate Governance Bestimmungen, die intern zu einem Unternehmen sind und unter seiner Kontrolle sind. N. Welche Merkmale des Vorstands führen in der Regel zu einer effektiven Corporate Governance o. Liste drei Bestimmungen in der Firmencharta, die Übernahmen beeinflussen. P. Beschreiben Sie kurz die Verwendung von Aktienoptionen in einem Vergütungsplan. Was sind einige mögliche Probleme mit Aktienoptionen als Kompensationsform q. Was ist Blockbesitz Wie beeinflusst es die Corporate Governance r. Erläutern Sie kurz, wie Regulierungsbehörden und Rechtssysteme die Corporate Governance beeinflussen. Experten-Antwort 1. (a) mittelmäßige Leistung wird über eine leistungsorientierte Leistung belohnt (b) Mitarbeiter vermeiden Unstimmigkeiten mit Führungskräften aus Angst vor Repressalien (c) persönliche Agenda haben Vorrang vor dem langfristigen Wohlergehen des Unternehmens (d) Führungskräfte Sind ständig auf edg. Sehen Sie sich die volle Antwort an. Beantworten Sie diese Antwort mit Chegg Study